BLACKROCK ENHANCED CAPITAL & INCOME FUND, INC.

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-21506

Name of Fund: BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)

Fund Address: 100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc., 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 12/31/2015

Date of reporting period: 09/30/2015

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments September 30, 2015 (Unaudited)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks   Shares     Value  

Aerospace & Defense — 1.1%

    

Raytheon Co. (a)

     66,761      $ 7,294,307   

Air Freight & Logistics — 1.2%

    

FedEx Corp. (a)

     55,251        7,955,039   

Airlines — 2.2%

    

Southwest Airlines Co. (a)

     268,545        10,215,452   

United Continental Holdings, Inc. (a)(b)

     72,635        3,853,287   
   

 

 

  
              14,068,739   

Auto Components — 2.0%

    

Goodyear Tire & Rubber Co. (a)

     99,400        2,915,402   

Lear Corp. (a)

     89,000        9,681,420   
   

 

 

  
              12,596,822   

Banks — 11.7%

    

Bank of America Corp. (a)

     914,788        14,252,397   

Citigroup, Inc. (a)

     313,187        15,537,207   

JPMorgan Chase & Co. (a)

     340,165        20,739,860   

SunTrust Banks, Inc. (a)

     225,820        8,635,357   

U.S. Bancorp. (a)

     383,915        15,744,354   
   

 

 

  
              74,909,175   

Beverages — 2.1%

    

Dr. Pepper Snapple Group, Inc. (a)

     101,200        7,999,860   

Molson Coors Brewing Co., Class B (a)

     62,570        5,194,561   
   

 

 

  
              13,194,421   

Biotechnology — 2.3%

    

Amgen, Inc. (a)

     78,610        10,873,335   

Gilead Sciences, Inc. (a)

     40,900        4,015,971   
   

 

 

  
              14,889,306   

Building Products — 0.5%

    

Owens Corning (a)

     76,400        3,201,924   

Capital Markets — 1.7%

    

Goldman Sachs Group, Inc. (a)

     64,223        11,159,389   

Chemicals — 0.7%

    

Dow Chemical Co. (a)

     110,102        4,668,325   

Communications Equipment — 2.9%

    

Brocade Communications Systems, Inc. (a)

     489,101        5,076,868   

Cisco Systems, Inc. (a)

     519,422        13,634,828   
   

 

 

  
              18,711,696   

Construction & Engineering — 1.0%

    

AECOM (a)(b)

     230,700        6,346,557   

Consumer Finance — 0.9%

    

Discover Financial Services (a)

     25,523        1,326,941   

SLM Corp. (b)

     619,946        4,587,600   
   

 

 

  
              5,914,541   

Containers & Packaging — 0.5%

    

Packaging Corp. of America (a)

     54,243        3,263,259   

Electronic Equipment, Instruments & Components — 0.4%

  

  

CDW Corp. (a)

     39,000        1,593,540   
Common Stocks   Shares     Value  

Electronic Equipment, Instruments & Components (continued)

  

  

Zebra Technologies Corp., Class A (a)(b)

     15,221      $ 1,165,168   
   

 

 

  
              2,758,708   

Energy Equipment & Services — 2.3%

    

Atwood Oceanics, Inc. (a)

     168,235        2,491,560   

Schlumberger Ltd. (a)

     158,799        10,952,367   

Weatherford International PLC (a)(b)

     175,445        1,487,774   
   

 

 

  
              14,931,701   

Food & Staples Retailing — 3.2%

    

CVS Health Corp. (a)

     208,487        20,114,826   

Kroger Co. (a)

     20,288        731,788   
   

 

 

  
              20,846,614   

Food Products — 0.7%

    

Pilgrim’s Pride Corp. (a)

     55,078        1,144,521   

Tyson Foods, Inc., Class A (a)

     77,426        3,337,061   
   

 

 

  
              4,481,582   

Health Care Equipment & Supplies — 0.1%

    

Medtronic PLC (a)

     9,440        631,914   

Health Care Providers & Services — 12.5%

    

Aetna, Inc. (a)

     141,108        15,438,626   

Centene Corp. (a)(b)

     110,000        5,965,300   

Cigna Corp. (a)

     103,000        13,907,060   

Express Scripts Holding Co. (a)(b)

     24,200        1,959,232   

Humana, Inc. (a)

     37,018        6,626,222   

Laboratory Corp. of America Holdings (a)(b)

     66,089        7,168,674   

McKesson Corp. (a)

     36,011        6,663,115   

UnitedHealth Group, Inc. (a)

     117,120        13,587,091   

Universal Health Services, Inc., Class B (a)

     73,090        9,122,363   
   

 

 

  
              80,437,683   

Hotels, Restaurants & Leisure — 2.4%

    

Carnival Corp. (a)

     270,868        13,462,140   

Las Vegas Sands Corp. (a)

     48,560        1,843,823   
   

 

 

  
              15,305,963   

Household Durables — 1.1%

    

DR Horton, Inc. (a)

     73,298        2,152,029   

Lennar Corp., Class A (a)

     46,720        2,248,634   

NVR, Inc. (b)

     890        1,357,446   

Toll Brothers, Inc. (a)(b)

     38,777        1,327,724   
   

 

 

  
              7,085,833   

Industrial Conglomerates — 0.6%

    

3M Co. (a)

     25,149        3,565,374   

Insurance — 3.6%

    

American International Group, Inc. (a)

     289,695        16,460,470   

Travelers Cos., Inc. (a)

     67,248        6,693,193   
   

 

 

  
              23,153,663   

Internet & Catalog Retail — 1.0%

    

Priceline Group, Inc. (a)(b)

     5,344        6,609,780   
 
      Portfolio Abbreviations
ADR    American Depositary Receipt      SPDR    Standard & Poor’s Depositary Receipt    USD    U.S. Dollar

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
  

 

Common Stocks    Shares      Value  

Internet Software & Services — 4.4%

      

Facebook, Inc., Class A (a)(b)

      94,311       $ 8,478,559   

Google, Inc., Class A (a)(b)

      15,622         9,972,616   

Google, Inc., Class C (a)(b)

      15,656         9,525,424   
     

 

 

  
                27,976,599   

IT Services — 4.4%

      

Amdocs Ltd. (a)

      100,591         5,721,616   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A (a)(b)

      173,734         10,877,486   

DST Systems, Inc. (a)

      33,036         3,473,405   

MasterCard, Inc., Class A (a)

      40,453         3,645,624   

Total System Services, Inc.

      103,151         4,686,150   
     

 

 

  
                28,404,281   

Media — 3.7%

      

Comcast Corp., Class A (a)

      312,005         17,746,844   

Omnicom Group, Inc. (a)

      38,563         2,541,302   

Viacom, Inc., Class B (a)

      80,600         3,477,890   
     

 

 

  
                23,766,036   

Multi-Utilities — 0.7%

      

Public Service Enterprise Group, Inc. (a)

      103,211         4,351,376   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 3.2%

      

BP PLC — ADR (a)

      200,430         6,125,141   

Exxon Mobil Corp. (a)(c)

      26,826         1,994,513   

Hess Corp. (a)

      19,409         971,615   

PBF Energy, Inc., Class A

      52,486         1,481,680   

Suncor Energy, Inc. (a)

      247,445         6,611,730   

Tesoro Corp. (a)

      21,244         2,065,767   

Valero Energy Corp. (a)

      22,400         1,346,240   
     

 

 

  
                20,596,686   

Paper & Forest Products — 0.6%

      

Domtar Corp.

      98,685         3,527,989   

Pharmaceuticals — 2.6%

      

AstraZeneca PLC — ADR (a)

      82,236         2,616,750   

Johnson & Johnson (a)

      23,783         2,220,143   

Merck & Co., Inc. (a)

      4,075         201,264   

Pfizer, Inc. (a)

      21,481         674,718   

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR (a)

      199,510         11,264,335   
     

 

 

  
                16,977,210   

Semiconductors & Semiconductor Equipment — 2.1%

      

Intel Corp. (a)

      124,655         3,757,102   

Micron Technology, Inc. (a)(b)

      355,100         5,319,398   

NVIDIA Corp. (a)

      171,400         4,225,010   
     

 

 

  
                13,301,510   

Software — 3.0%

      

Activision Blizzard, Inc. (a)

      196,100         6,057,529   

Microsoft Corp. (a)(c)

      191,005         8,453,881   
Common Stocks    Shares      Value  

Software (continued)

      

Oracle Corp. (a)

      138,025       $ 4,985,463   
     

 

 

  
                19,496,873   

Specialty Retail — 5.5%

      

Home Depot, Inc. (a)

      114,649         13,240,813   

Lowe’s Cos., Inc. (a)

      248,449         17,123,105   

Ross Stores, Inc. (a)

      109,090         5,287,592   
     

 

 

  
                35,651,510   

Technology Hardware, Storage & Peripherals — 4.5%

  

   

Apple, Inc. (a)

      158,627         17,496,554   

EMC Corp.

      94,672         2,287,276   

Western Digital Corp. (a)

      117,110         9,303,218   
     

 

 

  
                29,087,048   

Textiles, Apparel & Luxury Goods — 0.3%

      

Fossil Group, Inc. (a)(b)

      31,095         1,737,589   

Tobacco — 2.0%

      

Altria Group, Inc. (a)

      230,285         12,527,504   

Total Common Stocks — 95.7%

  

      615,384,526   
     
Investment Companies                

Investment Companies — 0.4%

      

Utilities Select Sector SPDR Fund

      56,000         2,424,240   

Total Long-Term Investments

(Cost — $649,518,102) — 96.1%

  

  

      617,808,766   
     
Short-Term Securities                

BlackRock Liquidity Funds, TempFund,
Institutional Class, 0.10% (d)(e)

      28,229,516         28,229,516   

Total Short-Term Securities

(Cost — $28,229,516) — 4.4%

               28,229,516   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $677,747,618*) — 100.5%

  

  

      646,038,282   
     
Options Written                

(Premiums Received — $6,787,790) — (0.6)%

  

      (3,527,255 ) 

Total Investments Net of Options Written — 99.9%

  

      642,511,027   

Other Assets Less Liabilities — 0.1%

  

      444,143   
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 642,955,170   
     

 

 

  
 
      Notes to Schedule of Investments         

*    As of period end, gross unrealized appreciation and depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

   

Tax cost

    $ 699,493,502   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 20,666,242   

Gross unrealized depreciation

      (74,121,462 ) 
  

 

 

  

Net unrealized depreciation

    $ (53,455,220 ) 
  

 

 

  

 

(a) All or a portion of security has been pledged and/or segregated as collateral in connection with outstanding exchange-traded options written.

 

(b) Non-income producing security.

 

(c) All or a portion of security has been pledged as collateral in connection with outstanding OTC derivatives.

 

(d) Represents the current yield as of report date.

 

 

2         SEPTEMBER 30, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

(e) During the period ended September 30, 2015, investments in issuers considered to be affiliates of the Trust for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliate    Shares/
Beneficial Interest
Held at
December 31,
2014		     

Net

Activity

    

Shares

Held at
September 30,
2015

      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      1,879,452         26,350,064        28,229,516       $ 19,133   

BlackRock Liquidity Series, LLC Money Market Series

      $673,750       $ (673,750 )      —       $ 9,555 1 

 

  1   

Represents securities lending income earned from the reinvestment of cash collateral from loaned securities, net of fees and collateral investment expenses, and other payments to and from borrowers of securities.

 

•  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

      Derivative Financial Instruments Outstanding as of Period End

 

Exchange-Traded Options Written

 

                                      
Description    Put/
Call		    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Aetna, Inc.

    Call    10/02/15      USD         119.00         150       $ (525 ) 

Aetna, Inc.

    Call    10/02/15      USD         120.00         146         (365 ) 

Aetna, Inc.

    Call    10/02/15      USD         121.00         120         (1,560 ) 

American International Group, Inc.

    Call    10/02/15      USD         62.00         650         (7,150 ) 

Amgen, Inc.

    Call    10/02/15      USD         162.50         61         (305 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/02/15      USD         117.00         60         (90 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/02/15      USD         118.00         60         (90 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/02/15      USD         120.00         32         (32 ) 

Bank of America Corp.

    Call    10/02/15      USD         17.50         1,383         (1,383 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    10/02/15      USD         27.00         287         (287 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    10/02/15      USD         57.50         190         (1,330 ) 

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

    Call    10/02/15      USD         67.50         524         (13,100 ) 

CVS Health Corp.

    Call    10/02/15      USD         106.00         550         (13,750 ) 

Discover Financial Services

    Call    10/02/15      USD         53.00         128         (1,280 ) 

Dow Chemical Co.

    Call    10/02/15      USD         46.00         245         (735 ) 

DR Horton, Inc.

    Call    10/02/15      USD         31.50         92         (736 ) 

Exxon Mobil Corp.

    Call    10/02/15      USD         75.50         34         (476 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/02/15      USD         94.50         40         (80 ) 

Gilead Sciences, Inc.

    Call    10/02/15      USD         112.00         60         (390 ) 

Goldman Sachs Group, Inc.

    Call    10/02/15      USD         205.00         237         (11,850 ) 

Goodyear Tire & Rubber Co.

    Call    10/02/15      USD         31.50         100         (500 ) 

Google, Inc., Class C

    Call    10/02/15      USD         665.00         20         (300 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    10/02/15      USD         119.00         50         (150 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Call    10/02/15      USD         69.50         452         (904 ) 

Las Vegas Sands Corp.

    Call    10/02/15      USD         55.00         67         (670 ) 

MasterCard, Inc., Class A

    Call    10/02/15      USD         95.00         152         (2,280 ) 

Medtronic PLC

    Call    10/02/15      USD         77.50         2         (8 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/02/15      USD         45.00         9         (58 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/02/15      USD         47.50         187         (187 ) 

NVIDIA Corp.

    Call    10/02/15      USD         23.50         75         (8,700 ) 

Oracle Corp.

    Call    10/02/15      USD         38.50         344         (344 ) 

Oracle Corp.

    Call    10/02/15      USD         40.50         249         (2,739 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    10/02/15      USD         39.00         100         (750 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    10/02/15      USD         40.00         100         (500 ) 

Suncor Energy, Inc.

    Call    10/02/15      USD         28.00         275         (825 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

    Call    10/02/15      USD         70.00         164         (492 ) 

Toll Brothers, Inc.

    Call    10/02/15      USD         38.50         105         (1,050 ) 

United Continental Holdings, Inc.

    Call    10/02/15      USD         60.00         117         (1,170 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

    Call    10/02/15      USD         119.00         110         (3,575 ) 

Western Digital Corp.

    Call    10/02/15      USD         84.00         65         (1,040 ) 

Western Digital Corp.

    Call    10/02/15      USD         85.00         65         (520 ) 

SunTrust Banks, Inc.

    Call    10/05/15      USD         42.40         941         (36 ) 

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call		    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Raytheon Co.

    Call    10/06/15      USD         107.01         82       $ (18,671 ) 

Aetna, Inc.

    Call    10/09/15      USD         123.00         120         (2,700 ) 

Altria Group, Inc.

    Call    10/09/15      USD         55.50         250         (8,000 ) 

American International Group, Inc.

    Call    10/09/15      USD         60.50         150         (1,275 ) 

Amgen, Inc.

    Call    10/09/15      USD         157.50         97         (1,358 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/09/15      USD         117.00         194         (2,619 ) 

Bank of America Corp.

    Call    10/09/15      USD         17.00         925         (1,388 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    10/09/15      USD         26.50         745         (15,272 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    10/09/15      USD         55.00         151         (604 ) 

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

    Call    10/09/15      USD         64.00         126         (6,615 ) 

Comcast Corp., Class A

    Call    10/09/15      USD         58.50         842         (23,576 ) 

Dow Chemical Co.

    Call    10/09/15      USD         47.50         74         (444 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/09/15      USD         92.00         210         (20,370 ) 

Goldman Sachs Group, Inc.

    Call    10/09/15      USD         185.00         84         (2,016 ) 

Goodyear Tire & Rubber Co.

    Call    10/09/15      USD         30.50         230         (4,600 ) 

Google, Inc., Class A

    Call    10/09/15      USD         665.00         19         (3,088 ) 

Google, Inc., Class A

    Call    10/09/15      USD         675.00         25         (1,562 ) 

Google, Inc., Class C

    Call    10/09/15      USD         622.50         20         (7,800 ) 

Google, Inc., Class C

    Call    10/09/15      USD         645.00         15         (788 ) 

Hess Corp.

    Call    10/09/15      USD         60.00         170         (2,210 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    10/09/15      USD         118.00         136         (8,092 ) 

Intel Corp.

    Call    10/09/15      USD         30.00         86         (5,461 ) 

Las Vegas Sands Corp.

    Call    10/09/15      USD         47.50         140         (700 ) 

Medtronic PLC

    Call    10/09/15      USD         72.00         21         (284 ) 

Merck & Co., Inc.

    Call    10/09/15      USD         57.00         10         (50 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/09/15      USD         44.00         180         (14,760 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/09/15      USD         45.50         100         (1,750 ) 

Pfizer, Inc.

    Call    10/09/15      USD         34.00         29         (174 ) 

Schlumberger Ltd.

    Call    10/09/15      USD         77.50         247         (4,940 ) 

Schlumberger Ltd.

    Call    10/09/15      USD         80.00         90         (720 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    10/09/15      USD         39.00         190         (6,650 ) 

Tesoro Corp.

    Call    10/09/15      USD         98.00         52         (22,360 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

    Call    10/09/15      USD         64.50         272         (3,808 ) 

U.S. Bancorp.

    Call    10/09/15      USD         42.50         243         (2,794 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

    Call    10/09/15      USD         116.00         83         (21,206 ) 

Valero Energy Corp.

    Call    10/09/15      USD         62.00         110         (10,450 ) 

Weatherford International PLC

    Call    10/09/15      USD         11.00         292         (2,044 ) 

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

    Call    10/15/15      USD         78.51         267         (43,649 ) 

AECOM

    Call    10/16/15      USD         27.50         523         (39,225 ) 

AECOM

    Call    10/16/15      USD         30.00         130         (1,950 ) 

Altria Group, Inc.

    Call    10/16/15      USD         55.00         316         (23,700 ) 

Amdocs Ltd.

    Call    10/16/15      USD         60.00         50         (2,500 ) 

Amgen, Inc.

    Call    10/16/15      USD         160.00         97         (388 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/16/15      USD         120.00         178         (2,492 ) 

Atwood Oceanics, Inc.

    Call    10/16/15      USD         20.00         210         (3,150 ) 

Bank of America Corp.

    Call    10/16/15      USD         17.00         446         (1,561 ) 

Brocade Communications Systems, Inc.

    Call    10/16/15      USD         11.00         1,150         (10,350 ) 

Centene Corp.

    Call    10/16/15      USD         65.00         325         (9,750 ) 

Cigna Corp.

    Call    10/16/15      USD         145.00         275         (5,500 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    10/16/15      USD         27.00         620         (9,610 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    10/16/15      USD         55.00         245         (2,695 ) 

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

    Call    10/16/15      USD         65.00         102         (5,100 ) 

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

    Call    10/16/15      USD         80.00         93         (9,068 ) 

DST Systems, Inc.

    Call    10/16/15      USD         110.00         110         (15,675 ) 

Express Scripts Holding Co.

    Call    10/16/15      USD         87.50         61         (1,068 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/16/15      USD         94.50         135         (10,665 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/16/15      USD         95.00         31         (2,046 ) 

FedEx Corp.

    Call    10/16/15      USD         165.00         134         (737 ) 

Goodyear Tire & Rubber Co.

    Call    10/16/15      USD         32.00         150         (1,500 ) 

Google, Inc., Class A

    Call    10/16/15      USD         675.00         20         (12,900 ) 

Google, Inc., Class C

    Call    10/16/15      USD         635.00         9         (7,335 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    10/16/15      USD         115.00         56         (14,000 ) 

 

 

4         SEPTEMBER 30, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call		    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Kroger Co.

    Call    10/16/15      USD         36.25         26       $ (1,885 ) 

Laboratory Corp. of America Holdings

    Call    10/16/15      USD         125.00         165         (8,250 ) 

Las Vegas Sands Corp.

    Call    10/16/15      USD         50.00         73         (110 ) 

Lear Corp.

    Call    10/16/15      USD         110.00         124         (28,520 ) 

Lear Corp.

    Call    10/16/15      USD         115.00         124         (7,440 ) 

Lennar Corp., Class A

    Call    10/16/15      USD         52.50         27         (405 ) 

Lennar Corp., Class A

    Call    10/16/15      USD         55.00         137         (411 ) 

Lowe’s Cos., Inc.

    Call    10/16/15      USD         70.00         500         (41,750 ) 

Lowe’s Cos., Inc.

    Call    10/16/15      USD         72.50         162         (3,078 ) 

McKesson Corp.

    Call    10/16/15      USD         210.00         115         (2,875 ) 

Micron Technology, Inc.

    Call    10/16/15      USD         18.00         900         (13,950 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/16/15      USD         45.00         54         (2,808 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/16/15      USD         46.00         188         (3,760 ) 

Molson Coors Brewing Co., Class B

    Call    10/16/15      USD         77.50         200         (138,000 ) 

NVIDIA Corp.

    Call    10/16/15      USD         22.00         200         (55,400 ) 

Omnicom Group, Inc.

    Call    10/16/15      USD         70.00         96         (3,360 ) 

Oracle Corp.

    Call    10/16/15      USD         40.00         249         (249 ) 

Owens Corning

    Call    10/16/15      USD         46.00         75         (938 ) 

Owens Corning

    Call    10/16/15      USD         47.00         116         (1,450 ) 

Packaging Corp. of America

    Call    10/16/15      USD         70.00         170         (3,825 ) 

Pilgrim’s Pride Corp.

    Call    10/16/15      USD         22.00         140         (2,800 ) 

Priceline Group, Inc.

    Call    10/16/15      USD         1,240.00         7         (20,580 ) 

Raytheon Co.

    Call    10/16/15      USD         110.00         40         (5,320 ) 

Ross Stores, Inc.

    Call    10/16/15      USD         50.00         100         (5,000 ) 

Ross Stores, Inc.

    Call    10/16/15      USD         52.50         380         (3,800 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    10/16/15      USD         40.00         665         (16,625 ) 

Tesoro Corp.

    Call    10/16/15      USD         100.00         30         (11,400 ) 

Tesoro Corp.

    Call    10/16/15      USD         105.00         25         (5,538 ) 

Toll Brothers, Inc.

    Call    10/16/15      USD         37.00         88         (1,760 ) 

Tyson Foods, Inc., Class A

    Call    10/16/15      USD         43.00         100         (10,250 ) 

Tyson Foods, Inc., Class A

    Call    10/16/15      USD         44.00         95         (5,462 ) 

U.S. Bancorp.

    Call    10/16/15      USD         43.00         176         (2,552 ) 

U.S. Bancorp.

    Call    10/16/15      USD         45.00         310         (310 ) 

Universal Health Services, Inc., Class B

    Call    10/16/15      USD         140.00         166         (7,470 ) 

Universal Health Services, Inc., Class B

    Call    10/16/15      USD         145.00         200         (10,000 ) 

Viacom, Inc., Class B

    Call    10/16/15      USD         45.00         56         (5,040 ) 

Western Digital Corp.

    Call    10/16/15      USD         87.50         207         (9,418 ) 

Zebra Technologies Corp., Class A

    Call    10/16/15      USD         90.00         152         (7,600 ) 

3M Co.

    Call    10/23/15      USD         143.00         126         (35,595 ) 

Activision Blizzard, Inc.

    Call    10/23/15      USD         31.50         229         (16,488 ) 

Altria Group, Inc.

    Call    10/23/15      USD         56.00         250         (13,875 ) 

Amgen, Inc.

    Call    10/23/15      USD         155.00         69         (2,794 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/23/15      USD         115.00         120         (15,420 ) 

Bank of America Corp.

    Call    10/23/15      USD         16.50         440         (5,940 ) 

BP PLC — ADR

    Call    10/23/15      USD         31.00         250         (18,625 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    10/23/15      USD         26.50         125         (5,250 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    10/23/15      USD         52.50         187         (9,911 ) 

Comcast Corp., Class A

    Call    10/23/15      USD         58.50         360         (24,480 ) 

Dow Chemical Co.

    Call    10/23/15      USD         46.50         72         (1,944 ) 

DR Horton, Inc.

    Call    10/23/15      USD         32.50         210         (3,150 ) 

Express Scripts Holding Co.

    Call    10/23/15      USD         85.50         66         (3,960 ) 

Exxon Mobil Corp.

    Call    10/23/15      USD         74.00         33         (6,386 ) 

Exxon Mobil Corp.

    Call    10/23/15      USD         76.00         33         (3,102 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/23/15      USD         95.00         37         (4,625 ) 

FedEx Corp.

    Call    10/23/15      USD         155.00         143         (8,080 ) 

Gilead Sciences, Inc.

    Call    10/23/15      USD         110.00         160         (5,040 ) 

Goodyear Tire & Rubber Co.

    Call    10/23/15      USD         31.00         100         (3,500 ) 

Google, Inc., Class C

    Call    10/23/15      USD         642.50         15         (14,550 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    10/23/15      USD         118.00         136         (19,448 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    10/23/15      USD         119.00         106         (11,342 ) 

Humana, Inc.

    Call    10/23/15      USD         190.00         93         (18,368 ) 

Intel Corp.

    Call    10/23/15      USD         31.50         135         (5,670 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Call    10/23/15      USD         64.00         400         (17,400 ) 

MasterCard, Inc., Class A

    Call    10/23/15      USD         91.50         25         (3,900 ) 

Merck & Co., Inc.

    Call    10/23/15      USD         54.50         10         (105 ) 

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    5

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call		    Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Microsoft Corp.

    Call    10/23/15      USD         45.50         92       $ (7,084 ) 

NVIDIA Corp.

    Call    10/23/15      USD         24.00         285         (37,050 ) 

Pfizer, Inc.

    Call    10/23/15      USD         33.50         40         (760 ) 

Schlumberger Ltd.

    Call    10/23/15      USD         76.50         303         (8,787 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

    Call    10/23/15      USD         63.00         246         (5,535 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

    Call    10/23/15      USD         66.00         169         (1,098 ) 

United Continental Holdings, Inc.

    Call    10/23/15      USD         63.50         124         (1,488 ) 

Western Digital Corp.

    Call    10/23/15      USD         85.50         248         (27,404 ) 

Exxon Mobil Corp.

    Call    10/28/15      USD         74.00         34         (6,969 ) 

Activision Blizzard, Inc.

    Call    10/30/15      USD         31.00         320         (35,200 ) 

American International Group, Inc.

    Call    10/30/15      USD         61.50         500         (11,000 ) 

Amgen, Inc.

    Call    10/30/15      USD         150.00         71         (11,254 ) 

Apple, Inc.

    Call    10/30/15      USD         121.00         149         (15,124 ) 

AstraZeneca PLC — ADR

    Call    10/30/15      USD         35.00         205         (3,075 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    10/30/15      USD         26.50         695         (34,402 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    10/30/15      USD         52.00         501         (40,330 ) 

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

    Call    10/30/15      USD         64.50         100         (11,250 ) 

CVS Health Corp.

    Call    10/30/15      USD         102.00         489         (36,186 ) 

Facebook, Inc., Class A

    Call    10/30/15      USD         97.50         64         (9,280 ) 

Google, Inc., Class A

    Call    10/30/15      USD         670.00         20         (25,700 ) 

Humana, Inc.

    Call    10/30/15      USD         187.50         92         (25,760 ) 

Intel Corp.

    Call    10/30/15      USD         30.00         67         (7,973 ) 

Johnson & Johnson

    Call    10/30/15      USD         98.00         59         (3,894 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Call    10/30/15      USD         62.50         96         (10,368 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Call    10/30/15      USD         64.50         466         (22,601 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/30/15      USD         45.50         92         (7,912 ) 

Microsoft Corp.

    Call    10/30/15      USD         46.00         54         (3,672 ) 

Pfizer, Inc.

    Call    10/30/15      USD         33.50         19         (560 ) 

Priceline Group, Inc.

    Call    10/30/15      USD         1,350.00         12         (8,280 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    10/30/15      USD         40.00         200         (13,000 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

    Call    10/30/15      USD         124.00         391         (54,345 ) 

Utilities Select Sector SPDR Fund

    Call    10/30/15      USD         43.50         280         (20,440 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    Call    11/03/15      USD         40.65         50         (10,357 ) 

CDW Corp.

    Call    11/05/15      USD         41.01         195         (27,171 ) 

Aetna, Inc.

    Call    11/06/15      USD         119.00         170         (31,450 ) 

Altria Group, Inc.

    Call    11/06/15      USD         56.50         455         (32,760 ) 

American International Group, Inc.

    Call    11/06/15      USD         58.00         148         (20,276 ) 

Bank of America Corp.

    Call    11/06/15      USD         16.50         1,379         (32,406 ) 

Cisco Systems, Inc.

    Call    11/06/15      USD         27.00         125         (4,625 ) 

Citigroup, Inc.

    Call    11/06/15      USD         52.00         291         (26,772 ) 

Comcast Corp., Class A

    Call    11/06/15      USD         58.00         360         (52,380 ) 

Dow Chemical Co.

    Call    11/06/15      USD         43.50         160         (24,000 ) 

DR Horton, Inc.

    Call    11/06/15      USD         32.00         65         (2,178 ) 

Fossil Group, Inc.

    Call    11/06/15      USD         61.50         155         (6,588 ) 

Home Depot, Inc.

    Call    11/06/15      USD         120.00         90         (12,150 ) 

Intel Corp.

    Call    11/06/15      USD         30.00         167         (20,458 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Call    11/06/15      USD         63.00         143         (15,158 ) 

MasterCard, Inc., Class A

    Call    11/06/15      USD         92.00         25         (5,600 ) 

Medtronic PLC

    Call    11/06/15      USD         70.50         12         (966 ) 

NVIDIA Corp.

    Call    11/06/15      USD         24.00         150         (23,400 ) 

Schlumberger Ltd.

    Call    11/06/15      USD         76.50         154         (6,622 ) 

Southwest Airlines Co.

    Call    11/06/15      USD         39.50         200         (19,500 ) 

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. — ADR

    Call    11/06/15      USD         62.00         146         (8,979 ) 

U.S. Bancorp.

    Call    11/06/15      USD         43.00         420         (18,690 ) 

United Continental Holdings, Inc.

    Call    11/06/15      USD         57.50         121         (12,221 ) 

Viacom, Inc., Class B

    Call    11/10/15      USD         45.75         347         (50,267 ) 

Travelers Cos., Inc.

    Call    11/17/15      USD         101.75         84         (17,280 ) 

Activision Blizzard, Inc.

    Call    11/20/15      USD         31.00         320         (52,000 ) 

Activision Blizzard, Inc.

    Call    11/20/15      USD         33.00         110         (8,965 ) 

Amdocs Ltd.

    Call    11/20/15      USD         57.50         260         (45,500 ) 

AstraZeneca PLC — ADR

    Call    11/20/15      USD         35.00         205         (7,175 ) 

Carnival Corp.

    Call    11/20/15      USD         50.00         285         (57,712 ) 

 

 

6         SEPTEMBER 30, 2015     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Description    Put/
Call		      Expiration
Date		   

Strike

Price

      Contracts      Value  

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A

      Call       11/20/15      USD         65.00         17       $ (3,188 ) 

Intel Corp.

      Call       11/20/15      USD         30.00         167         (22,211 ) 

Johnson & Johnson

      Call       11/20/15      USD         95.50         60         (10,773 ) 

JPMorgan Chase & Co.

      Call       11/20/15      USD         65.00         143         (9,581 ) 

Laboratory Corp. of America Holdings

      Call       11/20/15      USD         125.00         165         (6,600 ) 

Lennar Corp., Class A

      Call       11/20/15      USD         50.00         70         (11,375 ) 

Lowe’s Cos., Inc.

      Call       11/20/15      USD         70.00         545         (109,000 ) 

McKesson Corp.

      Call       11/20/15      USD         220.00         115         (3,162 ) 

NVIDIA Corp.

      Call       11/20/15      USD         25.00         150         (19,500 ) 

Owens Corning

      Call       11/20/15      USD         47.00         191         (11,460 ) 

Pfizer, Inc.

      Call       11/20/15      USD         34.00         20         (630 ) 

Pilgrim’s Pride Corp.

      Call       11/20/15      USD         22.00         135         (10,125 ) 

Priceline Group, Inc.

      Call       11/20/15      USD         1,285.00         7         (30,275 ) 

Raytheon Co.

      Call       11/20/15      USD         110.00         170         (51,850 ) 

SunTrust Banks, Inc.

      Call       11/20/15      USD         40.00         188         (15,134 ) 

Tyson Foods, Inc., Class A

      Call       11/20/15      USD         44.00         219         (29,565 ) 

Total

                $ (2,784,278 ) 
                 

 

 

  

      OTC Options Written

 

Description    Put/
Call		    Counterparty    Expiration
Date		           

Strike   

Price   

      Contracts              Value  

Domtar Corp.

    Call    Citibank N.A.    10/02/15         USD         41.96                      25,000                    $ —   

U.S. Bancorp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/05/15         USD         42.60            38,500            (2,084 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    Call    Goldman Sachs International    10/06/15         USD         41.49            7,400            (7,003 ) 

Centene Corp.

    Call    Citibank N.A.    10/12/15         USD         65.01            27,500            (591 ) 

Packaging Corp. of America

    Call    Deutsche Bank AG    10/12/15         USD         72.00            16,000            (16 ) 

SLM Corp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/12/15         USD         8.30            77,500            (1,207 ) 

Amdocs Ltd.

    Call    Deutsche Bank AG    10/15/15         USD         58.89            25,000            (8,361 ) 

Carnival Corp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/15/15         USD         49.49            47,000            (63,824 ) 

Domtar Corp.

    Call    Citibank N.A.    10/15/15         USD         38.78            24,400            (4,567 ) 

Total System Services, Inc.

    Call    Citibank N.A.    10/15/15         USD         48.00            30,000            (7,683 ) 

Travelers Cos., Inc.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/15/15         USD         106.95            25,300            (805 ) 

PBF Energy, Inc., Class A

    Call    Citibank N.A.    10/19/15         USD         30.12            26,000            (17,241 ) 

Public Service Enterprise Group, Inc.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/21/15         USD         40.13            30,200            (70,342 ) 

Total System Services, Inc.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/22/15         USD         47.07            26,000            (14,231 ) 

Carnival Corp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/29/15         USD         49.49            47,000            (86,629 ) 

U.S. Bancorp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/29/15         USD         42.60            38,500            (20,983 ) 

Carnival Corp.

    Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         52.30            13,000            (10,102 ) 

Cigna Corp.

    Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         146.78            27,500            (12,938 ) 

Dr. Pepper Snapple Group, Inc.

    Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         79.91            19,000            (28,976 ) 

DST Systems, Inc.

    Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         107.12            6,500            (23,075 ) 

Lear Corp.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/30/15         USD         101.75            19,700            (187,117 ) 

Lowe’s Cos., Inc.

    Call    Citibank N.A.    10/30/15         USD         71.13            16,200            (13,561 ) 

Raytheon Co.

    Call    Credit Suisse International    10/30/15         USD         106.21            4,200            (15,005 ) 

Ross Stores, Inc.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    10/30/15         USD         50.82            13,000            (8,069 ) 

Brocade Communications Systems, Inc.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         10.49            89,000            (34,964 ) 

Kroger Co.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         38.42            2,500            (916 ) 

Molson Coors Brewing Co., Class B

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/02/15         USD         82.60            20,000            (84,488 ) 

Brocade Communications Systems, Inc.

    Call    Citibank N.A.    11/12/15         USD         10.72            40,000            (14,562 ) 

Kroger Co.

    Call    Morgan Stanley & Co. International PLC    11/13/15           USD         37.09                  5,000                  (3,637 ) 

Total

                         $ (742,977 ) 
                             

 

 

  

 

 

          SEPTEMBER 30, 2015    7

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

      Fair Value Hierarchy as of Period End

Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a fair value hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  •  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  •  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  •  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investments and derivative financial instruments and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its semi-annual report.

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy:

 

      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Investments:

                  

Long-Term Investments:

                  

Common Stocks1

      $ 615,384,526         —         —        $ 615,384,526  

Investment Companies

        2,424,240         —         —          2,424,240  

Short-Term Securities

        28,229,516         —         —          28,229,516  
    

 

 

  

Total

      $         646,038,282         —         —        $         646,038,282  
    

 

 

  

 

1    See above Schedule of Investments for values in each industry.

       

                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Derivative Financial Instruments2

                  

Liabilities:

                  

Equity contracts

      $ (2,599,108 )     $ (928,147 )       —        $ (3,527,255 )
    

 

 

  
                 

2    Derivative financial instruments are options written, which are shown at value.

       

The Trust may hold assets in which the fair value approximates the carrying amount for financial reporting purposes. As of period end, such assets are categorized within the disclosure hierarchy as follows:    
                 
      Level 1   Level 2   Level 3    Total

Assets:

                  

Cash

      $ 620,557         —         —        $ 620,557  

Foreign currency at value

        3,004         —         —          3,004  

Cash pledged as collateral for OTC derivatives

        420,000         —         —          420,000  
    

 

 

  

Total

      $ 1,043,561         —         —        $ 1,043,561  
    

 

 

  

 

During the period ended September 30, 2015, there were no transfers between levels.

  

 

 

8         SEPTEMBER 30, 2015     

Item 2 – Controls and Procedures

 

2(a) – The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

 

2(b) – There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3 – Exhibits

Certifications – Attached hereto

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

  
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:      

    /s/ John M. Perlowski

  
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015
By:  

    /s/ Neal J. Andrews

  
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: November 23, 2015